(Foto: Arnaldo Neto)
Mercado aéreo: entenda como a Azul usará os investimentos da United e American Airlines para reequilibrar as contaso
Gigantes norte-americanas injetarão US$ 100 milhões cada na companhia brasileira; aporte é peça-chave para a conclusão do processo de reestruturação financeira nos Estados Unidos (Chapter 11).
O céu começa a clarear para as finanças da Azul Linhas Aéreas. A companhia brasileira anunciou nesta quarta-feira (18) que firmou acordos estratégicos de investimento com duas das maiores empresas do setor no mundo: a American Airlines e a United Airlines.
O acordo garante uma injeção de US$ 200 milhões (aproximadamente R$ 1,1 bilhão, na cotação atual), divididos igualmente entre as duas parceiras norte-americanas.
O montante tem um destino vital: capitalizar a Azul e dar o suporte financeiro necessário para que a empresa saia do Chapter 11 — a lei de recuperação judicial dos Estados Unidos. O plano de reorganização da companhia já havia sido aprovado pelo Tribunal de Falências do Distrito Sul de Nova York em dezembro do ano passado.
Como o dinheiro vai entrar?
Apesar do valor igual, a engenharia financeira para a entrada do capital de cada companhia será diferente:
- United Airlines: O investimento de US$ 100 milhões ocorrerá no contexto de uma oferta pública de ações, divulgada pela Azul no início de fevereiro deste ano.
- American Airlines: A injeção de seus US$ 100 milhões será feita por meio da emissão de bônus de subscrição (warrants). Na prática, são títulos que dão ao detentor o direito de comprar ou vender ativos da empresa sob condições preestabelecidas.
A Azul informou ainda que conseguiu fechar um Acordo de Investimento Adicional com um grupo de credores já existentes, assegurando outros US$ 100 milhões dentro da mesma oferta pública de ações.
O que é o Chapter 11?
A Azul recorreu ao Chapter 11 em maio do ano passado. Esse instrumento jurídico norte-americano é semelhante à recuperação judicial brasileira, mas com regras específicas que permitem que a empresa continue operando normalmente seus voos enquanto renegocia e reestrutura suas dívidas sob a supervisão da Justiça.
A meta da companhia aérea com esse processo é agressiva: eliminar mais de US$ 2 bilhões em dívidas financeiras, além de readequar pesados contratos de leasing (aluguel de aeronaves) e otimizar o tamanho de sua frota.
Segundo comunicados anteriores da própria Azul, a conclusão bem-sucedida desse processo permitirá que a empresa “emerja com maior flexibilidade e sustentabilidade operacional e financeira”, garantindo a manutenção dos empregos e a continuidade do serviço aos passageiros.
O impacto na B3: Como reagem as ações (AZUL4)
O anúncio da injeção de capital reflete imediatamente no radar do mercado financeiro, movimentando os papéis da companhia na B3 (Bolsa de Valores de São Paulo), negociados sob o ticker AZUL4, e seus recibos de ações (ADRs) na Bolsa de Nova York.
Por um lado, o aporte de US$ 200 milhões traz forte alívio aos investidores, pois afasta o risco de insolvência e garante a continuidade das operações da empresa. Por outro, a entrada das companhias americanas por meio de oferta pública e bônus de subscrição significa que novas ações serão emitidas.
Na prática, isso gera a chamada “diluição” — um efeito matemático onde a fatia dos atuais acionistas na empresa diminui. Esse cenário costuma provocar forte volatilidade nas cotações no curto prazo, enquanto o mercado precifica a nova estrutura de capital e o fôlego financeiro da companhia para o futuro pós-recuperação judicial.
Com informações de Agência Brasil
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